इतिहास के तथ्यों के अनुसार, यह माना जाता है कि भगवान शिव ने देवी पार्वती (जिन्हें माता गिरजा, गोरी के रूप में पूजा जाता है) से शादी करने के बाद मणिमहेश बनाया था। कई किंवदंतियों को भगवान शिव और उनके शो को इस क्षेत्र में होने वाले हिमस्खलन और बर्फानी तूफान के कृत्यों के माध्यम से अप्रसन्नता से जोड़ा गया है। किंवदंती में यह भी उल्लेख है कि शिव ने मणिमहेश झील के तट पर तपस्या की। यह भी उल्लेख किया गया है कि गद्दी - इस क्षेत्र की जनजातियाँ (वे लोग जो गद्दी घाटी में निवास करते हैं जो रावी नदी के ऊपरी क्षेत्रों का नाम है जहाँ चम्बा कैलाश पर्वत स्थित है) ने भगवान शिव को अपना देवता मान लिया था। आगे, पौराणिक कथा के अनुसार, शिव ने गद्दी को चुहली टोपी (नुकीली टोपी) के साथ भेंट की, जिसे वे पारंपरिक रूप से चोला (कोट) और डोरा (लगभग 10 - 15 मीटर लंबी एक लंबी काली रस्सी) के साथ पहनते हैं। । गद्दियों ने इस पर्वतीय क्षेत्र की भूमि को शिव भूमि (शिव का निवास / शिव का निवास) और स्वयं को शिव का भक्त कहना शुरू कर दिया। मणिमहेश किंवदंती में आगे कहा गया है कि शिव ने पार्वती से मानसरोवर झील में शादी की और ब्रह्मांड के सार्वभौमिक माता-पिता बन गए, शिव ने हिमाचल प्रदेश में कैलाश पर्वत का निर्माण किया और इसे अपना निवास स्थान बनाया। उन्होंने गद्दी को अपना भक्त बनाया।
मणिमहेश को ब्रह्मांड के तीनों लोकों का नाम भी माना जाता था - शिव, विष्णु और ब्रह्मा। मणिमहेश को भगवान शिव का स्वर्ग माना जाता था। यह माना जाता है कि मणिमहेश झील के रास्ते में धांचू में देखा गया झरना, विष्णु के विष्णुलोक या वैकुंठ धाम से झील से निकलता है। ब्रह्मा के स्वर्ग को भरमौर शहर के एक टीले के रूप में उद्धृत किया गया है। गद्दीवासियों का यह भी मानना है कि शिव यहाँ कैलाश पर्वत में छह महीने तक निवास करते हैं, जहाँ भगवान शिव के बाद भगवान विष्णु के शासनकाल को सौंपने वाले नेवर्ल्ड (पाताललोक) चले जाते हैं। वसंत ऋतु की शुरुआत से लेकर वर्षा ऋतु के अंत तक यहां के शिवलिंग और शरद ऋतु के दौरान यहां से प्रस्थान करते हैं। जिस दिन भगवान शिव नतमस्तक होते हैं, उन्हें हर साल जन्माष्टमी पर गद्दी के लिए मनाया जाता है। शिव अपनी शादी की रात से पहले फरवरी के अंत में नेवर्ल्ड से भरमौर लौटते हैं और इस दिन को महाशिवरात्रि दिवस के रूप में मनाया जाता है। गद्दी इसे एक उत्सव के दिन के रूप में भी मानते हैं क्योंकि शिव और पार्वती गद्दी भूमि में कैलाश पर्वत पर लौट आए थे। मणिमहेश की व्युत्पत्ति भगवान शिव (जिन्हें महेश के नाम से भी जाना जाता है) को "गहना" (मणि) का प्रतीक माना जाता है। एक स्थानीय किंवदंती के अनुसार, गहना से परावर्तित चन्द्र-किरणों को मणिमहेश लेकन से पूरी रात साफ देखा जा सकता है (जो कि एक दुर्लभ अवसर है)। हालांकि, यह अनुमान लगाया गया है कि ऐसी घटना ग्लेशियर से प्रकाश के परावर्तन का परिणाम हो सकती है, जो शिव के गले में अलंकार के रूप में शिखर (अलंकृत) को अलंकृत करता है। वास्तव में, ग्लेशियर से परावर्तित प्रकाश जो शिखर को सुशोभित करता है, वास्तव में पहाड़ के सिर पर एक चमकदार आभूषण जैसा दिखता है। इस पर्वत पर एक शिवलिंग के रूप में एक चट्टान का निर्माण भगवान शिव की अभिव्यक्ति के रूप में माना जाता है। पहाड़ के आधार पर बर्फ के मैदान को स्थानीय लोग शिव का चौगान (प्ले फील्ड) कहते हैं। एक पौराणिक कथा जिसमें भगवान शिव को स्वयं छल किया गया है। धांचू से जुड़े इस कथन के अनुसार जहां तीर्थयात्री मणिमहेश झील के रास्ते पर रात गुजारते हैं। भगवान शिव ने अपने एक भक्त भस्मासुर (एक दानव) की भक्ति से प्रसन्न होकर एक वरदान दिया, जिससे भस्मासुर को शक्तियां मिलीं, जिसके तहत भस्मासुर को किसी भी व्यक्ति को जलाने से वह कम हो जाएगा। भस्मासुर इस वरदान को स्वयं शिव पर आजमाना चाहता था। इसलिए, उन्होंने शिव को छूने और उनसे छुटकारा पाने के लिए पीछा किया। हालांकि, शिव धनचू के झरने में भागने और गिरने के पानी के पीछे एक गुफा में शरण लेने में कामयाब रहे। भस्मासुर जलप्रपात को पार नहीं कर सका और विष्णु ने अपने मोहिनी रूप (प्रभावशाली रूप) के साथ उसे प्रभावित करते हुए भस्मासुर को धनचू झरने के पास मार दिया। तब से पतझड़ को पवित्र माना जाता है।
मणि महेश कैलाश शिखर पर गिरने वाली पहली सूर्य किरणों की एक दुर्लभ घटना को झील में भगवा तिलक की तरह देखा जाता है। झील में इस प्रदर्शन ने कैलाश पर्वत के आधार पर मणिमहेश झील की पवित्रता पर गद्दी के पौराणिक विश्वास को बढ़ाया है, जो वे एक वार्षिक तीर्थ यात्रा पर जाते हैं। इस आयोजन ने जन्माष्टमी या राधाष्टमी पर झील में स्नान करने के अभ्यास में भी योगदान दिया है।